《套期保值》恒生指数上星期窄幅上落，高低波幅只有４５３点，目前来看，虽然确认摆脱
早前因日圆拆仓而出现的下行风险，不过内地股市走势疲弱，上证综合指数在２９００点屡攻不
破，加上外资对内地经济动力仍未重拾信心，而且亦等待中央出手更多刺激经济措施。纵使鲍威
尔在Ｊａｃｋｓｏｎ　Ｈｏｌｅ年会放鸽，料恒指可冲上１８５００点，但要更上一层楼，Ａ股
必须领军，暂时内地股市仍欠上升催化剂。
　
　　美国联储局主席鲍威尔在一年一度的Ｊａｃｋｓｏｎ　Ｈｏｌｅ年会讲话，指通胀上升压力
减少，劳动市场风险正在增加，是时候调整货币政策。笔者认为言论没惊喜，属市场预期之内。
　
　　国际油价上星期回稳，纽约期油在每桶７１美元附近有支持，市场因担心美国经济衰退，加
上中东紧张局势降温，拖累油价下跌。与此同时，ＯＰＥＣ＋在下星期开始，结束自愿减产协议
，虽然意味油组有机会增加产量，但以目前供求状况，增加产量机会不大。笔者认为可趁低吸纳
油股，中海油（００８８３）对油价走势最敏感，现水平可吸纳，目标２３﹒５元，２０元止蚀
。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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