《出旗制胜》恒指上日（２０日）于保历加通道顶部高开低走，以阴烛收市，未能延续升势
，今早（２１日）低开约２００点回试２５０天线，截至上日，恒指牛熊街货比例约５２：４８
，牛证重货集中于贴价的１７１００－１７１９９点区间，相关对冲期指合约张数超过１２００
张，熊证则位于１８０００－１８０９９区间，相关对冲期指合约张数超过１０００张。投资者
如看好恒指，或可留意恒指牛６６６８５，收回价１６８７７点，杠杆比率３２﹒１倍，换股比
率１００００兑１，２０２５年９月２９日到期；如看淡，或可留意恒指熊６４６９８，收回价
１７８００点，杠杆比率３４﹒７倍，换股比率１００００兑１，２０２５年４月２９日到期。
　　据外媒报道，京东（０９６１８）大股东寻求出售其所持有的京东股份，京东今早低开逾一
成下试红底。投资者如看好京东，或可留意京东购２６０７８，行使价１２０﹒０９元，实际杠
杆７﹒１倍，换股比率５０兑１，２０２４年１２月５日到期；如看淡，或可留意京东沽
２７００７，行使价９６﹒９４元，实际杠杆３﹒９倍，换股比率５０兑１，２０２５年２月５
日到期。
　　另外，快手（０１０２４）绩后显着下挫，截至今早最多曾跌１２％。投资者如看好快手，
或可留意快手购２４６２５，行使价５０﹒６元，实际杠杆３﹒６倍，换股比率５０兑１，
２０２５年９月１１日到期。
　　小米（０１８１０）今晚将公布业绩，股价月初自２００天线约１５﹒５元位置获支持展开
反弹，本周试探１８元水平回落，现价仍处于区间顶部附近。投资者如看好小米，或可留意小米
购２１５９３，行使价１９﹒８２元，实际杠杆７﹒７倍，换股比率１０兑１，２０２４年１２
月２４日到期；如看淡，或可留意小米沽２５１５０，行使价１７﹒０８元，实际杠杆５﹒３倍
，换股比率１０兑１，２０２４年１２月２０日到期。
《花旗上市结构性产品部副总裁　麦颖仪》
　
＊笔者为证监会持牌人士，并无持有上述之相关资产
　
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
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