《牛熊志选》港股过去一周走势反覆，周中升至２４８００点附近创年内新高后动能减弱，
随即连跌两日并回吐全部涨幅，上周五（２１日）再次回落至２０天线并收报２３６８９点。恒
指本月多次于此均线觅支持，后市能否再获承接或成走向关键。恒指牛熊证资金流情况，截至上
周四（２０日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约２﹒７９亿元资金净流出，显示有好仓资
金套现，恒指熊证则累计约２﹒１２亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截
至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２３６００点至２３８９９点之间，累计相当约１８９４
张期指合约；熊证街货主要在收回价２４８００点至２５０９９点之间累计了相当约２１９３张
期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至２３﹒８％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
１﹒４个波幅点至２６﹒０％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降１﹒１个波幅点至２１﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降３﹒２个波幅点至
３１﹒７％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降４﹒２个波幅点至３２﹒２％；中海油
（００８８３）的引伸波幅下降１﹒１个波幅点至２３﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅
下降１﹒６个波幅点至２２﹒６％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至
２７﹒６％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降３﹒３个波幅点至３３﹒９％；南中
（０２８２２）的引伸波幅下降３﹒５个波幅点至１８﹒９％；美团（０３６９０）的引伸波幅
下降５﹒１个波幅点至４７﹒５％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅下降３﹒３个波幅点至
４３﹒６％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约１﹒７亿元
资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使
价约５８０元至７３６元附近的条款，实际杠杆约９至１５倍。牛证方面，资金留意收回价
４６８元至４９５元之间的条款，收回距离约３％至９％，杠杆约１０倍至２４倍。另外，小米
（０１８１０）相关认购证及牛证期内录得约２１２５万元资金净流入部署，资金留意行使价
６１元至６４元附近的认购证条款，实际杠杆约３倍至５倍。牛证方面，资金留意收回价６０元
至６１元之间的条款，收回距离约１０％至１２％，杠杆约９倍至１１倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约１６７８万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４００附近的条款，实际杠杆约７倍。熊证
方面，资金主要留意收回价５５３元至６２８元附近的条款，收回距离约８％至２２％，杠杆约
５倍至１４倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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